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El bamboleo de suscriptores de Netflix plantea nuevas preguntas para Sony

El bamboleo de suscriptores de Netflix plantea nuevas preguntas para Sony

A principios de 2022, Sony parecía estar emergiendo de los años de la plaga en interiores como el artista integrado que siempre había soñado ser, un claro ganador de la nueva relación mundial con el contenido y un maestro de la era de Netflix del modelo de negocio sin transmisión. .

El mercado de Tokio, acostumbrado desde hace mucho tiempo a la confusión narrativa, aprovechó la claridad desconocida de la historia de Sony. El 5 de enero, las acciones tocaron un máximo de 22 años como testimonio del más raro de los fenómenos: un grupo diverso con múltiples apuestas estratégicas que parecían dar sus frutos al mismo tiempo y, fundamentalmente, con la convicción de que la diversión duraría indefinidamente.

Las dudas, y una caída del 35 por ciento en las acciones, comenzaron el 6 de enero, impulsadas por preocupaciones de que la escasez de chips estaba perjudicando su negocio de consolas y que los bolsillos profundos de Microsoft lo convertirían en un competidor más formidable que en rondas anteriores de Xbox-PlayStation. pelear. Pero cuando Netflix sorprendió al mundo de las inversiones en abril con una pérdida trimestral neta de números de suscriptores y un pronóstico de una contracción más profunda por venir, cualquier certeza residual se evaporó. Todo el mundo ama a un gigante imparable con inmunidad a una crisis del costo de vida, pero Netflix ahora parece inquietantemente probable que no sea ninguno de los dos. La gran pregunta para Sony, ahora preeminente como el conglomerado de entretenimiento integral del mundo, es si eso lo deja más fuerte o más débil.

Es fácil ver por qué los inversores estaban entusiasmados con Sony a principios de enero. Su división de juegos, encabezada por su consola insignia PlayStation5, había gastado generosamente en adquisiciones tácticas de pequeños estudios, algunos para mejorar el rico catálogo de juegos de PS5 creados internamente y otros para fortalecer a la compañía para una competencia intensificada en dispositivos móviles y PC. juego de azar. En la música, las décadas de adquisición y creación de catálogos de Sony parecían perfectamente alineadas para los tiempos: especialmente si los artistas tenían la libertad de actuar en vivo una vez más. en películas, Spider-Man: Sin camino a casa llevaba tres semanas de una racha cuya taquilla mundial de 1800 millones de dólares la convirtió en la película más taquillera de 2021 y la sexta más alta de la historia.

Y, de manera crítica, tanto en su negocio de televisión como de cine, Sony parecía haber tomado la decisión correcta en las guerras de transmisión. Netflix, Disney, HBO, Hulu, Apple y Amazon competían entre sí como distribuidores y creadores de contenido. Pero el modelo de «traficante de armas» de Sony significaba evitar convertirse en un streamer en sí mismo, pero vender sus películas y programas en la refriega. Esto parecía inteligente siempre que generara cosas geniales (La lista negra, Mejor llamar a Saul) y que los combatientes estaban dispuestos a gastar más dinero en su búsqueda de dominio.

Pero el gran bamboleo de suscriptores de Netflix puede exigir un replanteamiento fundamental: los analistas dicen que la compañía enfrentará la perspectiva de una saturación del mercado antes de lo esperado, y los cambios posteriores a la pandemia beneficiarán a sus competidores.

El punto fuerte de Netflix era verter grandes cantidades de contenido, a menudo bastante especializado, en su plataforma para satisfacer una amplia gama de gustos. Las series emblemáticas de éxito de taquilla de HBO, Disney y otros fueron grandes atractivos para esos servicios, pero menos en número y, por lo tanto, una amenaza menor para la gran cantidad de Netflix. Mientras tanto, el éxito de Netflix ha alentado a más proveedores de contenido a establecer sus propios servicios de transmisión, privando a Netflix de contenido externo y, en conjunto, superando a Netflix en su variedad de programas. Ese rango será aún mayor ahora que las restricciones de producción de la era Covid están terminando.

Para los creyentes en la estrategia de Sony, el incidente de Netflix es alentador. Si de hecho estamos entrando en una fase en la que los hogares conscientes de los costos comienzan a racionalizar sus servicios de transmisión, entonces los grandes proveedores de contenido independientes como Sony tienen más peso. La industria de la música, dice el analista de Jefferies Atul Goyal, es el modelo aquí: Sony, Warner y Universal Music siempre fueron más valiosos que Spotify, y este episodio de Netflix debería dejar claro a los inversores que el contenido es más valioso que la plataforma.

Otros no están de acuerdo, sin embargo. El pronóstico de Netflix de una contracción de suscriptores podría consolidar los parámetros del mercado total de transmisión de video en su lugar actual, creando una batalla mucho más fea por la participación de mercado y, potencialmente, el alcance de la consolidación. Si los accionistas de Netflix contraen su presupuesto para comprar y financiar programas, exprimiendo a los proveedores de contenido, esto podría representar un obstáculo para el modelo de Sony.

Sin embargo, eso es menos probable si el juego sigue siendo uno de vencer a todos los participantes. Antes de que se establezca la consolidación, el exceso de capacidad es principalmente un problema para los servicios de transmisión: como un importante productor de películas y televisión, el modelo de traficante de armas de Sony funciona muy bien. Sin embargo, una vez que comienza la consolidación, el poder cambia decisivamente a los ganadores y Sony se convierte en el clásico tomador de precios.

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Cómo las palabras evocan recuerdos lejanos​ / ​De JT Hughes, Oxford, Oxfordshire, Reino Unido